“沾鋰就火”的核心風口——鋰電池是A股市場長期關注的熱點之一，特別是今年以來，該行業繼續增長近80%。甚至有分析人士戲稱“有‘鋰’走遍天下”。

最近，鋰電池板又站在風口上了。鋰電池行業表現強勁的原因是什么？從根本上看，鋰電池行業的強勢主要得益于持續的優惠政策和需求的大幅增長。

首先，在政策方面，近年來國家政策繼續支持新能源汽車產業的發展，這有利于鋰電池的發展。2012年國務院發布實施的《節能與新能源汽車產業發展規劃（2012-2020）》正式拉開了該產業大規模發展的帷幕。在“十年磨劍”之后，中國新能源汽車產業正進入由政策、市場和技術驅動的量變和質變的關鍵領域。近三年來，國家加大對新能源產業的支持力度，推動動力鋰電池快速發展。具體而言，無論是去年4月發布的“全國新能源汽車補貼政策實施期限延長至2022年底”，還是去年6月發布的新“雙點政策”，還是去年11月發布的新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年），這對新能源汽車行業來說是一個重大的積極因素。

在今年7月30日召開的中共中央政治局會議上，明確提出“支持新能源汽車加速發展”。《新數據中心發展三年行動計劃》、《關于加快發展新能源存儲的指導意見》等政策也為鋰電池產業的發展提供了良好的發展環境。業內人士表示，隨著世界范圍內新能源汽車的快速發展，鋰電池產業鏈的發展得到了明顯的推動，鋰電池將迎來更廣闊的發展空間。

其次，該行業強勁的市場需求也促進了鋰電池行業的持續發展。根據中國汽車工業協會公布的數據，今年10月，新能源汽車產銷分別為39.7萬輛和38.3萬輛，同比增長1.3倍。新能源汽車產銷繼續打破月度紀錄，純電動汽車、插電式混合動力汽車等細分車型產銷也分別創新高。前10個月，新能源汽車產銷分別為256.6萬輛和254.2萬輛，同比增長1.8倍。業內人士認為，政策支持和消費者購買意愿的提高已成為新能源汽車銷量持續增長的主要原因。隨著政策的不斷推進和充電設施建設的加快，新能源汽車市場正迎來新一輪的增長高潮。全國工商聯汽車經銷商商會新能源分會會長李金勇表示，2021年和2022年中國新能源汽車總銷量將超過600萬輛，超過過去十年的總和。一旦市場突破一個門檻，后期的增長速度將遠遠超過市場預期。

新能源汽車的核心是電池，鋰是動力電池的核心金屬元素。鋰是三元鋰電池、磷酸鐵鋰電池或未來固態電池不可或缺的。隨著新能源汽車產量的增加，碳酸鋰、氫氧化鋰、磷酸鐵鋰等鋰電池原材料供不應求。今年以來，鋰電池行業企業加快了上游鋰資源的布局，越來越多的資金“跨境”積極布局鋰礦。高宮鋰電池數據顯示，自下半年以來，已有20多家上市企業參與鋰礦山布局，據彭博資訊今年6月的估計，包括紫金礦業、金源股份有限公司、安中股份有限公司等，到2030年，全球對動力電池的需求將達到2700gwh，比2020年的137gwh增長近20倍。最大的增量來自乘用車的動力電池。然而，許多業內人士認為，目前的預測是保守的。

CSC在其最新研究報告中表示，新能源汽車對動力電池的需求正在快速增長。預計2021年和2022年鋰需求量分別為61萬噸和80萬噸，缺口分別為4.3萬噸和5.7萬噸。新能源汽車滲透率持續超預期，上游鋰資源擴張速度難以滿足下游電池材料需求。

2021年大部分鋰電池材料處于漲價周期，反映了鋰電池及鋰電池材料整體供應緊張的局面。具體來說，大多數鋰電池材料的容量擴展都有客觀限制。如電解液產業鏈受環評限制，建設周期長；隔膜和銅箔環節受生產線設備供應限制，產能釋放速度有限；由于石墨化的高能耗，有效容量的供應受到限制。總體而言，大多數鋰電池材料的產能擴張速度不會明顯快于行業需求的增長。

在這方面，一些公司認為，在全球政策的共鳴、優質供應的加速釋放和需求側消費的轉變下，新能源汽車的繁榮不斷得到驗證。根據歷史增長曲線的經驗，預計全球電氣化將出現新的關鍵拐點，2022年全球銷量有望突破1000萬輛，推動產業鏈發展進入新階段。隨著年底的臨近，鋰電池的談判窗口打開。基于鋰電池強勁的聲音，具備向下游進行合理傳輸的能力；同時，在前期，由于下游鋰電池大客戶的利潤壓力和鋰電池材料的短缺，預計后續會實現鋰電池漲價邏輯，或者有一個二級市場有望實現漲價。