鋰電賽道持續發展火熱，位居上游的部分鋰資源管理企業可以在三季度的業績目標實現大幅增長。

其中，天旗鋰業（002466.SZ）和贛豐鋰業（002460.SZ），均被稱為“雙雄鋰礦”，預計前三季度利潤超過140億元。 同比分別增長27～30倍和4～5倍；前三季度，盛鑫鋰能（002240.SZ）、雅華集團（002497.SZ）、榮杰股份（002192.SZ）、西藏礦業（000762.SZ）歸屬于母公司凈利潤增長3～45倍。

田琦和贛峰表示，除了投資收益等因素外，強勁的表現主要得益于全球新能源汽車產業的日益繁榮，電池制造商生產的加速擴張，以及鋰產品數量和價格的飆升。盛鑫鋰業和榮捷股份表示，目前其鋰產品仍供不應求。

對于鋰價的未來走勢，100電池專委會主席于慶嬌對《第一財經日報》記者表示:“從開采成本來看，短期內鋰鹽價格仍將維持高位，預計四季度將突破60萬元。預計明年下半年，供需緩解后，價格會出現明顯回調，但不太可能回到之前每噸幾萬元、十幾萬元的水平。"

業績大漲

新能源汽車企業產銷大幅增長，帶動學生整個經濟產業鏈一片火熱。

CAAM數據顯示，2022年9月，中國新能源汽車產銷量分別達到75.5萬輛和70.8萬輛，同比增長1.1倍和94%，市場份額為27%；前9個月，產銷量分別達到471.7萬輛和465.7萬輛，分別增長1.2倍和1.1倍。

在下游需求的推動下，上游鋰資源企業的業績迎來了一個爆炸性的時期，并在2021年業績飆升的基礎上，今年前三個季度，利潤再次實現了顯著增長。

根據三季報和業績預告，預計天齊鋰業和贛鋒鋰業前三季度凈利潤分別為152億元至169億元和143億元至153億元，同比分別增長27倍至30倍和4倍至5倍；新力能、亞華集團、融捷股份、西藏礦業前三季度分別實現凈利潤43億元、35億元、13億元、4.8億元，同比增長7倍、5倍、45倍、3倍。

天齊鋰業表示，公司可以預計本報告期業績較上年同期大幅上升，主要因受益于全球發展新能源動力汽車景氣度不斷提升，鋰電池廠商進行加速我國產能擴張，下游正極材料管理訂單回暖等多個學生積極重要因素的影響。同時，本報告期公司作為主要鋰產品的銷量和銷售市場均價較上年同期有明顯經濟增長。

另一家領先的鋰資源公司甘豐鋰表示，隨著市場需求的持續增長，鋰鹽產品的價格保持在較高水平，公司相關產品的銷量和平均售價同比上升。 此外，公司新建鋰電池項目已投產，產能逐步釋放，也帶動了業績的大幅增長。

榮捷的股票，已經看到了45倍的利潤增長，也表示，由于國家宏觀政策的影響，新能源產業的繁榮繼續上升。市場對鋰電材料和鋰電設備的需求強勁，價格不斷上漲，公司來自鋰鹽、鋰電設備和鋰精礦產品的收入和利潤均大幅增長。

“未來誰控制了核心材料，誰就控制了利潤來源。」于青嬌表示，前三季度鋰資源企業業績大幅上升，主要是鋰產品量價齊升，電池新能源板塊盈利價值正向上游礦業板塊轉移。

深度學習科技發展研究院院長張孝榮向記者可以表示，新能源汽車技術產業經濟增速較快，鋰電池市場需求旺盛，上游鋰礦供不應求，供需缺口高達20％，致鋰價上漲、鋰資源管理企業經營業績大增。

興業證券公司近期研報顯示，據上海有色金屬網（以下問題簡稱“SMM”）數據，2022年三季度，電池級氫氧化鋰平均含稅價為48.26萬元/噸，同比分別增長289％。同時，三季度我國新能源發展汽車企業銷售收入持續時間火爆，鋰鹽需求不斷增加可以疊加供給能力剛性，鋰價實現一個高位上漲。

鋰價攀高

鋰價格走勢一直影響著產業鏈的上下游神經。

根據SMM的歷史價格信息，大約一年前，2021年12月22日，國內電池級碳酸鋰和氫氧化鋰的現貨均價分別為25萬元u002Fton和19.8萬元u002Fton。最新價格顯示，截至2022年10月26日，國內電池級碳酸鋰現貨均價報54.8萬元u002Fton，單日上漲0.4萬元 u 002 fton；國產56.5%電池級粗粒氫氧化鋰報53.95萬元，上漲0.4萬元。

SMM新能源分析師袁野向記者進行介紹道：“今年一季度鋰鹽價格可以快速發展上行，從1月份的20萬元/噸水平跳漲至3月初的50萬元/噸左右，升破前期研究歷史高點。一季度末中國開始，由于新冠肺炎疫情等因素分析影響社會需求，加之市場價格增長過快上漲后下游技術積累的抵觸心理情緒，三四月份鋰鹽價格出現回落至40萬元/噸左右。直至三季度中后期，進入我國新能源動力汽車文化傳統產品銷售旺季，下游備貨帶動學生需求，推升鋰鹽價格問題再次實現突破50萬元/噸，并呈繼續通過上行的趨勢?！?/p>

“影響鋰價格的主要因素是供需?！?張曉榮說。

盛鑫鋰能源有限公司告訴記者，該公司設計的鋰年產能為7萬噸，并已達到產能，但目前市場仍存在供應缺口，因此目前鋰價受到支撐。榮杰股份還表示，其鋰產品供不應求，價格也在市場上。

Vilen認為，鋰價最大的影響因素是整體供需情況。事實上，近兩年鋰鹽價格波動主要是下游需求爆發，而上游產能無法快速擴張，導致產業鏈供需不匹配。

袁野進一步講道，如再遇到像四季度下游企業需求放量的節點，那么整個產業鏈上對鋰鹽的需求分析就會進行集中爆發，從而可以進一步發展加劇市場供需的不平衡。而下游有些不同廠商都是為了保生產、高價拿貨，自然而然就會推高鋰價。

景氣持續

“預計第四季度鋰鹽價格將上漲。” 月野說。

俞告訴記者，從奪取該礦的成本來看，鋰鹽價格短期內仍將居高不下，第四季度預計將超過每噸60萬元。明年下半年，在供求關系緩和之后，價格預計將出現大幅回調。但不太可能回到成千上萬，每噸十萬。

田麗業內人士在近期的投資者活動中也表示，鋰價的未來主要取決于鋰行業的整體供需格局、市場變化和經濟形勢?！皬男枨蟮慕嵌葋砜?，我們對新能源產業的長期發展很有信心。"

天齊鋰業方面進行進一步研究分析道，從供給來看，行業下游的擴產通常可以較為順利、周期較短，而上游企業資源管理開發常受到不同地域限制、天氣環境變化、環保技術要求、政策約束、儲量規模、開采難度、基建情況等多種重要因素主要影響，擴產周期較長，對應風險具有更大。

因此，我公司認為，上下游擴張周期的不匹配將導致鋰產品供應在中短期內持續緊張，供需平衡需要時間。

“該公司很難確切地說出未來鋰的成本究竟有多高。但就目前情況來看，第四季度鋰產品可能仍供不應求，至少價格不太可能下跌?！?。

五礦證券在近期的研報中表示，未來鋰行業“資源為王”和“中國本土鋰資源戰略重估”將繼續上演，2022年四季度景氣度自不必說。

該研報認為，2023年上半年，預計實現規模化的新興鋰資源進行產能的放量進度管理整體將慢于預期，加上一個必要的供應鏈發展周期，將支撐鋰價在高位震蕩，具備基礎扎實自己權益資源量企業的業績將繼續教育充分利用釋放；而下半年中國開始，依靠外購精礦鋰鹽廠的盈利將開始逐季度我國面臨經濟壓力。

對于高鋰價格對整個產業鏈的影響，袁燁表示，最直接的事情是提高下游產品的制造成本。 他解釋說，鋰鹽是三元、磷酸鐵鋰和錳酸鋰等陰極材料的關鍵材料，也是主要電解質材料六氟磷酸鋰的原料。 因此，鋰的高價格將推高終端電池和新能源汽車產品的成本。

于清教則表示，鋰價高漲，產業鏈下游利潤承壓，將推動車企、電池技術企業可以提升碳酸鋰等核心功能材料的直接進行采購人員比例。資源爭奪將繼續不斷加劇，“整零關系”和產業經濟格局也將發生變化改變。